2017年影市大洗牌,猜猜万达掉队了吗?

娱乐硬糖 2018-08-13 09:54:37

作者|乐    水

编辑|李春晖

 

2017年11月20日下午6时57分,中国电影年度综合票房突破500亿元大关,用时324天。

 

去年,内地电影市场颇失意。尽管用“回归理性”的话术来聊以自慰,但票房增速放缓已经是不争的事实。而今年各大档期,票房冠军都交出了极其优异的答卷。

 

但对于电影公司而言,增长的背后可能是行业的一次大洗牌。毕竟,《功夫瑜伽》背后的耀莱影视、《战狼2》背后的登峰国际、《羞羞的铁拳》背后的开心麻花,在影市都属于新秀。

 

而传统的五大民营巨头里,华谊依旧没能扭转去年的颓势;光线则没有了“爆款”加持;博纳依旧在“红色”中前行;乐视影业刚刚完成更名。

 

而万达状态则比较挣扎,一方面非票房收入让其院线收入增长看好,仍大有可为。另一方面,主控项目在大档期“隐身”,海外投资陷入泥潭。

 

正如6月份那次“股债双杀”,一切来得毫无征兆。在500亿欣喜之余,万达心中是何种滋味,可能没人知道。

 

影业热档“隐身”

 

随着《芳华》重回贺岁档,今年最后一个热门档期战局已经明朗。但当几大巨头为冲击最后的业绩摩拳擦掌时,万达出品的《解忧杂货店》,多少有些话语权不足。

 

这部电影尽管有东野圭吾的大IP,但似乎并不属于第一阵营。再加上王俊凯和迪丽热巴的CP组合,流量演员在电影市场的定位也令人担忧。

 

而这部电影,某种程度上就是万达今年主控项目的一个缩影。

 

元旦档以联合出品方的身份参与出品《情圣》;春节档又“站队”《西游:伏妖篇》;暑期档来临前,在引进片中,传奇影业也和腾讯影业再次合作了《金刚:骷髅岛》,万达影视参投了《神奇女侠》;暑期档参投《战狼2》、《悟空传》、《建军大业》等多部电影。

 

虽然万达现身次数不少,但真正主控的项目却十分稀少。而且无论是《十万个冷笑话2》还是《记忆大师》、《绑架者》,票房和口碑都没有完全匹配万达的“身价”。

 

但万达,仍然有着一种“魔力”。当今年上海国际电影节普遍“片单”减产时,万达仍然发出了最壕片单,单电影项目就多达27个。当所有人认为万达在档期里隐身时,猫眼专业版显示万达今年主出品17部,累计票房超过了40亿。

 

一直都不以主控国产片闻名的万达,还是努力保持住了自己的格调。但参投比例的多少、实际票房分成的好坏或许只有万达自己最清楚。

 

但从盈利的角度来说,万达电影的确是非常精明的“商业头牌”。当华谊粗暴的“去电影化”,当阿里转型新基础设施服务,万达选择了一档多投。

 

在热门档期里,万达参与出品和发行的项目大大增加。甚至出现了《战狼2》和《建军大业》这样直系竞争影片双站队的案例。而上游参与投资,下游院线分成,万达在一个项目里可以有双份票房分账。

 

这样,即便市场时好时坏,万达都尽可能保证了自己的利益。但长此以往,缺乏嫡系爆款定鼎江山,万达又能坐享多久的红利呢?

 

院线失去“依靠“之后

 

作为万达电影的最庞大分支,万达院线本身意义更加深远。

 

截止2017年9月30日,万达电影已经拥有478家已开业影院,4211块银幕。牢牢占据市场第一的万达电影依旧可以交出非常出色的业绩答卷。在10月30日,万达电影公布了三季报。

 

前三季度公司实现营收101.85亿元,同比增长20.72%;实现净利润12.64亿元,同比增长10.29%;同时,公司还公布了2017 年度预计的经营业绩情况,预计2017年全年实现净利润为13.66亿元至16.4亿元,同比增长为0%至20%。

 

乍一看,万达电影已经在高速增长,依靠着非票房收入的持续上升,仍然让其他院线苦苦追赶。而净利润10%的增幅也领先于其他院线,尤其是前十大院线中有3家净利增幅为负数的情况下,对比更加强烈。


10%的增幅,是近三年来万达电影前三季度净利润增幅最小的一年,2015年和2016年同期的增幅分别为38.78%和22.17%。这一数字也低于传媒行业上市公司的平均水平。

 

更为重要的是,万达院线的市场占有率领先优势也出现了一定程度上的缩水。拓普电影智库的数据显示,2017年前九个月,万达的票房占比为12.91%。这一数据在2015年、2016年时分别为13.61%与13.40%,受此影响万达和大地之间的差距也从2016年最高时的5.4%降至如今的4.3%。

 

尤其是随着横店影视和金逸影视的相继上市,短短两年多时间里,业绩排位前十名的院线已有9家登陆资本市场。院线巨头在获得资本“充血”后,将扩充影院数量放在了首位。但单银幕产出增速低于市场增幅,无疑是净利增幅下滑的主要原因之一。

 

而万达老大身份被“稀释”,原因除了竞争院线资本化加速外,自6月份的“股债双杀“导致万达轻资产化,万达影院所依靠的“地利”红利正逐渐消失。


面对传统院线优势被蚕食,万达近期也公布了网络院线的最新动向。宣称,年内如期推出时光网络院线,与万达院线实行线上线下联动。

 

AMC“逢跌必卖“,传奇两度换帅

 

如果说万达影视领域的国内资产走势尚在可接受范围内,其海外资产则是相当不乐观。此前,万达重金购入AMC院线和传奇影业,“简单粗暴”的构建起自己的好莱坞生态圈。但今年以来,资金出海监管收紧,不止新的“买买买”计划半途腰斩,万达已有的海外投资项目也频现危机。

 

万达集团旗下美国AMC院线11月7日公布的第三季度财报数据显示,公司第三季度营收11.78亿美元,同比增加51.2%。尽管营收在增加,但AMC的净利润为7310万美元,亏损4270万美元,较2016年同期下降3.9%。

 

更为重要的是,AMC院线持续亏损,全球总负债高达42.9亿美元。美媒《好莱坞报道》称,AMC董事长兼首席执行官亚当·阿伦表示,公司有可能出售旗下欧典院线和北欧院线25%至33%的资产, 以偿付债务和提升股价。

 

此前,在股价处于连续下跌、公司第二季度净利润亏损的情况下, AMC决定以2880万美元出售其所持电影制作公司Open Road Films50%的股份。

 

AMC院线逢跌必卖,恐怕也有其说不出的无奈。而让北美第一院线走到如此尴尬的地步,或许不得不从当初的“卖身”说起。

 

万达收购AMC院线后,以AMC为支点,大举并购全球院线。2016年7月,AMC宣布以9.21亿英镑并购欧洲Odeon & UCI院线;12月,AMC以12亿美元收购美国卡迈克(Carmike)电影院线公司。今年1月,AMC再次宣布斥资9.3亿美元收购北欧最大院线Nordic。

 

不断收购让AMC背上了巨额债务,而今年北美票房的突然下跌,则加速了危机的到来。随后,AMC院线成为了北美传统院线暴跌的典型代表。

 

此外,传奇影业的原CEO托马斯·图尔在上半年辞职,随后由负责此次收购案的高群耀接任。然而仅过几个月,高群耀宣布退出万达,转而由曾茂军接手。托马斯·图尔的辞职,如果是受困于“怪物宇宙”竞争不足的话,高群耀随后退出万达就有些过于蹊跷。


但在这样的现实面前,留给万达最多的思考是传奇影业路在何方。当万达电影迟迟难以并购万达影视,传奇影业同时注入的梦想也随之破灭,当年的国内投资者也纷纷套现撤出。

 

而寄望于依靠传奇影业撑起万达和好莱坞的桥梁,似乎也负担过重。《魔兽》虽然在中国收获14.72亿票房,但在北美仅收获4736.52万美元。投资高达1.5亿美元的中美合拍片《长城》在中国票房未达12亿人民币,在美国票房不到5000万美元,被传面临7500万美元的巨额亏损。

 

上半年,传奇影业的两家中国投资方泛海控股和华策影视都卖出了它们在传奇影业合计15.6亿元人民币的股份。再加上传奇影业的二度换帅,万达“买下”好莱坞的最辉煌战绩,如今正深陷泥潭。

 

去年9月,王健林在好莱坞公开画饼。今年10月,曾茂军为好莱坞高层闭门打气。尽管内地票房已经突破500亿,尽管万达仍然十分看涨。但无论是国内还是国外,隐藏其中的忧患,万达或许比谁都清楚。


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